Diferença entre NPV e Payback

VPL vs. Retorno

Em todos os negócios, é crucial avaliar o valor de um projeto proposto antes de realmente investir nele. Existem várias soluções para avaliar isso em uma perspectiva financeira; entre eles estão o valor presente líquido (VPL) e os métodos de retorno. Esses dois podem medir a sustentabilidade e o valor de projetos de longo prazo. No entanto, eles diferem em seus cálculos, fatores e, portanto, variam em termos de limitações e benefícios.

O NPV, também conhecido como Net Present Worth (NPW), é um método padrão para usar o valor do dinheiro no tempo para avaliar projetos de longo prazo. Ele calcula uma série temporal de fluxo de caixa, tanto de entrada quanto de saída, em termos de moeda. O VPL é igual à soma dos valores presentes dos fluxos de caixa individuais. A coisa mais importante a lembrar sobre o VPL é o "valor presente". Simplificando, VPL = PV (valor presente) 'I (investimento). Por exemplo, considerando US $ 1.000 para I, US $ 10.000 para PV: US $ 10.000 - US $ 1.000 = US $ 9.000 = VPL. Ao escolher entre investimentos alternativos, o VPL pode ajudar a determinar aquele com o maior valor presente, especificamente com estas condições: se o VPL> 0, aceitar o investimento, se o VPL < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Por outro lado, o método de payback é usado para avaliar um projeto de compra ou expansão. Ele determina o período, geralmente em anos, em que haverá um retorno sobre os investimentos feitos. É igual ao investimento inicial dividido pela economia ou receita anual, ou em termos matemáticos: período de retorno = I / CF (fluxo de caixa por ano). Por exemplo, considerando US $ 10.000 para I e US $ 1.000 para CF, 10.000 / 1, 000 = 10 (anos) = período de retorno. Quanto menor o período de retorno, melhor o investimento. Um retorno longo significa que o investimento ficará bloqueado por um longo período de tempo; o que geralmente torna um projeto relativamente insustentável.

A análise do valor presente líquido remove o elemento de tempo na ponderação de investimentos alternativos, enquanto o método de retorno se concentra no tempo necessário para o retorno de um investimento para pagar o investimento inicial total. Diante disso, o método de payback não avalia adequadamente o valor temporal do dinheiro, inflação, riscos financeiros etc., em oposição ao VPL, que mede com precisão a lucratividade de um investimento. Além disso, embora o método de payback indique o período máximo aceitável do investimento, ele não leva em consideração nenhuma probabilidade que possa ocorrer após o período de payback, nem mede a renda total. Não indica se as compras renderão lucros positivos ao longo do tempo.

Assim, o VPL fornece melhores decisões do que o método de retorno ao fazer investimentos de capital; confiar apenas no método de payback pode resultar em más decisões financeiras. A maioria das empresas geralmente associa o método de retorno com a análise do VPL. No que diz respeito às vantagens, o método do período de recuperação é mais simples e fácil de calcular para investimentos pequenos e repetitivos e fatores nas taxas de impostos e depreciação. O VPL, por outro lado, é mais preciso e eficiente, pois utiliza fluxo de caixa, não ganhos e resulta em decisões de investimento que agregam valor. Por outro lado, assume uma taxa de desconto constante ao longo da vida útil do investimento e é limitado na previsão de fluxos de caixa. Além disso, os contras do Payback incluem o fato de que ele não leva em conta os fluxos de caixa e os lucros após o período de payback e o valor da moeda, juntamente com os riscos financeiros antes ou durante o investimento.

Sumário

1) Os métodos de VPL e payback medem a lucratividade de investimentos de longo prazo.
2) O VPL calcula o valor presente de um investimento, mas elimina o elemento de tempo e assume uma taxa de desconto constante ao longo do tempo.
3) Payback determina o período durante o qual um 'payback' em um investimento específico será feito. No entanto, desconsidera o valor temporal do dinheiro e a lucratividade do projeto após o período de retorno.
4) A maioria das empresas usa uma combinação dos dois métodos de avaliação para chegar a uma decisão financeira ideal.