Diferença entre VPL e TIR
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VPL ou também conhecido como método de valor presente líquido, calcula o valor presente do fluxo de caixa, de um projeto de investimento, que usa o custo de capital como uma taxa de desconto. Por outro lado, IRR, ou seja, taxa interna de retorno é uma taxa de juros que corresponde ao valor presente dos fluxos de caixa futuros com a saída inicial de capital.
Na vida útil de toda empresa, surge uma situação de dilema, na qual é preciso escolher entre diferentes projetos. NPV e TIR são os dois parâmetros mais comuns usados pelas empresas para decidir qual a melhor proposta de investimento. No entanto, em um determinado projeto, os dois critérios fornecem resultados contraditórios, ou seja, um projeto é aceitável se considerarmos o método NPV, mas, ao mesmo tempo, o método IRR favorece outro projeto..
As razões do conflito entre os dois se devem à variação nas entradas, saídas e vida útil do projeto. Consulte este artigo para entender as diferenças entre NPV e TIR.
Conteúdo: VPL versus IRR
- Gráfico de comparação
- Definição
- Principais diferenças
- Semelhanças
- Conclusão
Gráfico de comparação
| Base para Comparação | VPL | IRR |
|---|---|---|
| Significado | O total de todos os valores presentes dos fluxos de caixa (positivos e negativos) de um projeto é conhecido como Valor Presente Líquido ou VPL. | A TIR é descrita como uma taxa na qual a soma das entradas de caixa descontadas equivale às saídas de caixa descontadas. |
| Expresso em | Termos absolutos | Termos percentuais |
| O que representa? | Excedente do projeto | Ponto sem lucro sem perda (ponto de equilíbrio) |
| Tomando uma decisão | Facilita a tomada de decisões. | Não ajuda na tomada de decisão |
| Taxa de reinvestimento de fluxos de caixa intermediários | Custo da taxa de capital | Taxa interna de retorno |
| Variação no momento da saída de caixa | Não afetará o VPL | Apresentará TIR negativa ou múltipla |
Definição de VPN
Quando o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros gerados a partir de um projeto é somado (positivo ou negativo), o resultado obtido será o Valor Presente Líquido ou o VPL. O conceito está tendo grande importância no campo das finanças e investimentos para tomar decisões importantes relacionadas aos fluxos de caixa gerados ao longo de vários anos. O VPL constitui a maximização da riqueza dos acionistas, que é o principal objetivo da Administração Financeira..
O VPL mostra o benefício real recebido além do investimento feito no projeto em questão por tempo e risco. Aqui, uma regra geral é seguida, aceite o projeto com NPV positivo e rejeite o projeto com NPV negativo. No entanto, se o VPL for zero, será uma situação de indiferença, ou seja, o custo total e os lucros de qualquer opção serão iguais. O cálculo do NPV pode ser feito da seguinte maneira:
VPL = entradas de caixa descontadas - saídas de caixa descontadas
Definição de TIR
A TIR de um projeto é a taxa de desconto na qual o valor presente das entradas de caixa líquidas esperadas equivale às despesas de caixa. Simplificando, entradas de caixa descontadas são iguais a saídas de caixa descontadas. Isso pode ser explicado com a seguinte proporção, (Entradas / saídas de caixa) = 1.
Na TIR, VPL = 0 e PI (Índice de lucratividade) = 1
Nesse método, as entradas e saídas de caixa são fornecidas. O cálculo da taxa de desconto, ou seja, a TIR, deve ser feito pelo método de tentativa e erro.
A regra de decisão relacionada ao critério da TIR é: Aceite o projeto no qual a TIR é maior que a taxa de retorno exigida (taxa de corte), porque nesse caso, o projeto colherá o excedente acima e acima da taxa de corte. ser obtido. Rejeite o projeto no qual a taxa de corte é maior que a TIR, pois o projeto sofrerá perdas. Além disso, se a TIR e a taxa de corte forem iguais, esse será um ponto de indiferença para a empresa. Portanto, fica a critério da empresa aceitar ou rejeitar a proposta de investimento.
Principais diferenças entre NPV e TIR
As diferenças básicas entre VPL e TIR são apresentadas abaixo:
- O agregado de todo o valor presente dos fluxos de caixa de um ativo, imaterial de positivo ou negativo, é conhecido como Valor Presente Líquido. Taxa Interna de Retorno é a taxa de desconto na qual o VPL = 0.
- O cálculo do VPL é feito em termos absolutos, em comparação com a TIR, calculada em termos percentuais.
- O objetivo do cálculo do VPL é determinar o excedente do projeto, enquanto a TIR representa o estado sem lucro e sem perda.
- A tomada de decisão é fácil no VPL, mas não na TIR. Um exemplo pode explicar isso: no caso de VPL positivo, o projeto é recomendado. No entanto, TIR = 15%, Custo de Capital < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
- Os fluxos de caixa intermediários são reinvestidos à taxa de corte no VPL, enquanto na TIR esse investimento é feito à taxa de TIR.
- Quando o momento dos fluxos de caixa for diferente, a TIR será negativa ou mostrará várias TIR, o que causará confusão. Não é o caso do VPL.
- Quando o valor do investimento inicial é alto, o VPL sempre mostrará grandes entradas de caixa, enquanto a TIR representará a lucratividade do projeto, independentemente do investimento inicial. Então, a TIR mostrará melhores resultados.
Semelhanças
- Ambos usam o método de fluxo de caixa descontado.
- Ambos levam em consideração o fluxo de caixa ao longo da vida do projeto.
- Ambos reconhecem o valor do dinheiro no tempo.
Conclusão
O valor presente líquido e a taxa interna de retorno são os métodos de fluxo de caixa descontado, dessa forma, podemos dizer que ambos consideram o valor temporal do dinheiro. Da mesma forma, os dois métodos consideram todos os fluxos de caixa ao longo da vida do projeto.
Durante o cálculo do valor presente líquido, considera-se que a taxa de desconto é conhecida e permanece constante. Mas, ao calcular a TIR, o VPL fixado em '0' e a taxa que atende a essa condição é conhecida como TIR.
