Diferença entre custo de capital e custo de capital próprio

Custo de capital versus custo de capital próprio

As empresas precisam de capital para iniciar e executar operações de negócios. O capital pode ser obtido usando muitos métodos, como emissão de ações, títulos, empréstimos, contribuições do proprietário, etc. Custo de capital refere-se ao custo incorrido na obtenção de capital próprio (o custo incorrido na emissão de ações) ou capital de dívida (custo de juros). O artigo a seguir examina mais de perto o conceito de custo de capital e custo de patrimônio; um dos 2 principais componentes que compõem o custo de capital. O artigo explica claramente esses conceitos e aponta suas semelhanças e diferenças.

Custo de capital

Custo de capital é o custo total na obtenção de dívida ou capital próprio. Custo de capital é a maneira pela qual uma empresa gera dinheiro através da emissão de ações, empréstimos de fundos, etc. O custo de capital é o retorno necessário aos investidores para fornecer capital à empresa, e isso funciona como uma referência para novos projetos. precisa se reunir para que o projeto seja considerado. Para que um investimento valha a pena, a taxa de retorno do investimento deve ser maior que o custo de capital.

Tomando um exemplo, os níveis de risco de dois investimentos, Investimento A e Investimento B, são os mesmos. Para o investimento A, o custo de capital é de 7% e a taxa de retorno é de 10%. Isso fornece um retorno excedente de 3%, motivo pelo qual o investimento A deve ser realizado. O investimento B, por outro lado, possui custo de capital de 8% e taxa de retorno de 8%. Aqui, não há retorno para o custo incorrido e o investimento B não deve ser levado em consideração. No entanto, supondo que as letras do tesouro tenham o menor nível de risco e um retorno de 5%, isso pode ser mais atraente do que as duas opções, uma vez que os níveis de risco são muito baixos e um retorno de 5% é garantido, pois as letras T são do governo emitido.

Custo de equidade

Custo de capital refere-se ao retorno exigido pelos investidores / acionistas ou ao valor da compensação que um investidor espera por fazer um investimento em ações das ações da empresa. O custo do patrimônio líquido é uma medida importante e permite à empresa determinar quanto retorno deve ser pago aos investidores pelo nível de risco assumido. O custo do patrimônio também pode ser comparado com outras formas de capital, como o capital de dívida, que permitirá à empresa decidir qual forma de capital é a mais barata. O custo do patrimônio líquido é calculado da seguinte forma.

E_s = R_f + β_s (R_M - R_f)

Na equação, E_s é o retorno esperado da segurança, R_f refere-se à taxa livre de risco paga por títulos do governo (isso é adicionado porque o retorno de um investimento arriscado é sempre maior que a taxa livre de risco do governo), β_s refere-se à sensibilidade às mudanças do mercado e R_M é a taxa de retorno do mercado, onde (R_M - R_f) refere-se ao prêmio de risco de mercado.

Custo de capital versus custo de capital próprio

O custo de capital é composto por dois componentes; custo do patrimônio e custo da dívida. É também o custo de oportunidade (retorno que poderia ter sido obtido) em investir em outro projeto com níveis de risco semelhantes. Ao decidir entre investimentos de níveis de risco semelhantes, um investimento só deve ser feito se o retorno for maior e o custo de capital for menor que a alternativa. A principal diferença entre custo de capital e custo de capital é que, custo de capital é o retorno exigido pelos acionistas para compensar o risco assumido de investir em ações e custo de capital é o retorno total exigido do investimento em títulos (dívida). e patrimônio líquido).

Resumo:

Diferença entre custo de capital e custo de capital próprio

• O custo de capital é o retorno necessário aos investidores para fornecer capital à empresa, e isso funciona como uma referência que novos projetos precisam atender para que o projeto seja considerado.

• Custo do patrimônio líquido refere-se ao retorno exigido pelos investidores / acionistas ou ao valor da remuneração que um investidor espera por fazer um investimento patrimonial nas ações da empresa.

• A principal diferença entre custo de capital e custo de capital é que, custo de capital é o retorno exigido pelos acionistas para compensar o risco assumido de investir ações e custo de capital é o retorno total exigido do investimento em títulos (dívida e patrimônio líquido).