Diferença entre MBS e CDO

MBS vs CDO

O financiamento estruturado é um tipo de financiamento que utiliza securitização. Existem vários tipos de Instrumentos Financeiros Estruturados, alguns deles são: Derivativos de Crédito, Obrigação de Fundo Garantido (CFO), Garantia Garantida por Ativos (ABS), Garantia Garantida por Hipoteca (MBS) e Obrigação Garantida por Dívida Garantida (CDO).

MBS (Mortgage-Backed Securities) são títulos ou títulos que obtêm receitas de empréstimos hipotecários, lastreados pelos ativos do mutuário e segurados por uma relação de confiança que pode ser patrocinada pelo governo ou por entidades privadas, como bancos de investimento e investimentos imobiliários. relações de confiança ou condutas.

Empréstimos hipotecários ou notas são adquiridos de bancos e credores e são atribuídos a um trust que reúne e garante esses empréstimos em pools e emite o MBS. Um MBS possui alta liquidez, menor custo e permite que os emissores gerenciem seu capital com mais eficiência.

Eles foram lançados pela primeira vez em 1981 e podem ser:

SMBS (Stripped Mortgage-Backed Security), em que o pagamento é usado para pagar o principal e os juros.
Segurança de passagem, que possui dois tipos: RMBS (Residential Mortgage-Backed Security), que é lastreado por uma hipoteca de imóvel residencial, e Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS), lastreado em uma hipoteca de imóveis comerciais.
Obrigação de hipoteca colateralizada (CMO), lastreada em ativos do proprietário.

A obrigação de garantia colateralizada (CDO), por outro lado, é um título garantido por ativos (ABS) que obtém receita do pool de ativos subjacentes de um mutuário, que inclui empréstimos corporativos, MBS, cartões de crédito, pagamentos de empréstimos automáticos, arrendamentos, pagamentos de royalties, e receitas.
Uma Entidade de Propósito Especial (SPE) é criada para proteger o capital dos investidores através da emissão de títulos em parcelas. O capital é então usado para adquirir e manter ativos como garantia. A estrutura de pagamentos para os investidores é mais complexa, proporcionando retornos diferentes aos investidores, dependendo das parcelas utilizadas.

Os CDOs foram emitidos pela primeira vez em 1987 e são classificados de acordo com:

Fonte de fundos: CDO de fluxo de caixa em que os investidores são pagos usando os fluxos de caixa de seus ativos e CDO de valor de mercado, em que os investidores obtêm retornos mais altos da negociação e venda de ativos.
Motivação: CDOs podem ser arbitragem ou transações de balanço.
Financiamento: os CDOs podem ter uma carteira de ativos em dinheiro (CDO em dinheiro), ativos de renda fixa (CDO sintético) ou ambos (CDO híbrido).
Há também um CDO Single Tranche e várias outras variantes.

Resumo:

1.Mortgage-Backed Securities (MBS) são títulos que geram renda a partir de empréstimos hipotecários, enquanto um CDO (Garantia Dobrada) é um tipo de ABS (Asset-Backed Security) que gera renda dos ativos subjacentes do mutuário.
3. Um MBS é emitido para investidores por uma entidade privada ou patrocinada pelo governo que os compra de bancos e credores enquanto um CDO é emitido por uma Entidade de Propósito Específico (SPE) que assegura fundos de investidores em troca de títulos emitidos em tranches.
4.O pagamento do MBS aos investidores é menos complexo do que o de um CDO que envolve várias parcelas e gera diferentes quantidades de retorno, dependendo da parcela utilizada.
5. Um MBS é garantido apenas pelo empréstimo hipotecário, enquanto um CDO é garantido por vários outros ativos subjacentes, como empréstimos corporativos, MBS, pagamentos com cartão de crédito, royalties, arrendamentos e outros ativos usados ​​como garantia.