Diferença entre Rendimento, Maturidade e Taxa de Cupom

Diferença de chave - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
 

Rendimento até o vencimento e taxa de cupom são dois aspectos críticos que devem ser entendidos ao se considerar o investimento em títulos. Um título é um instrumento financeiro emitido por uma empresa (títulos corporativos) ou pelo governo (títulos do governo); a fim de obter acesso ao capital dos investidores, o que é semelhante a um empréstimo. A principal diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa do cupom é que rendimento até o vencimento é a taxa de retorno estimada em um título, se ele for mantido até a data de vencimento, enquanto taxa de cupom é a quantia de juros anuais auferidos pelo detentor do título, que é expressa como uma porcentagem do valor nominal do título..

CONTEÚDO
1. Visão geral e principais diferenças
2. Qual é o rendimento até a maturidade
3. O que é taxa de cupom
4. Comparação lado a lado - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
5. Resumo

Qual é o rendimento até a maturidade

Rendimento até o vencimento é o retorno total a receber de um título se o título for mantido até o final de seu vencimento. O rendimento até o vencimento é considerado um rendimento de títulos de longo prazo, embora seja expresso como uma taxa anual. Para ser específico, é a taxa interna de retorno de um investimento em um título se o investidor mantiver o título até o vencimento e se todos os pagamentos forem feitos conforme o cronograma. O rendimento até o vencimento também é conhecido como 'rendimento de resgate'ou'rendimento do livro".

Como calcular o rendimento até o vencimento

O rendimento até o vencimento é calculado como abaixo.

Rendimento até o vencimento = Cupom + (Valor nominal - Preço / Prazo até o vencimento) / (Valor nominal + Preço / 2) * 100

Taxa de Cupom (consulte abaixo)

Valor nominal = Original / Valor nominal de um título

Prazo até o vencimento = a data final da vida do título pela qual todos os pagamentos de juros e valor nominal devem ser pagos

Por exemplo. Um investidor compra um título pelo preço de US $ 102,50 que tem um valor nominal de US $ 100. A taxa do cupom é de 5,25% com prazo de vencimento de 4,5 anos. O rendimento até o vencimento é calculado como,

Rendimento até o vencimento = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

O rendimento até o vencimento pode ser identificado como um parâmetro importante para um investidor entender a quantidade de retorno que um título gerará no final do período de vencimento. Se o investidor precisar selecionar entre vários títulos, o rendimento até o vencimento dos títulos poderá ser comparado para decidir em qual deles investir. No entanto, deve-se notar ainda que o rendimento até o vencimento não deve ser a única consideração para investir. nos títulos, certos fatores não financeiros também devem ser observados pelos investidores. Por exemplo, a parte que emite o título pode não pagar o cupom e o valor do principal ao investidor após algum tempo. Isso é conhecido como "risco padrão' Se a empresa tiver boa reputação e alta credibilidade, o risco de inadimplência será significativamente baixo.

Figura 1: Os rendimentos dos títulos variam ao longo do tempo

O que é taxa de cupom

A taxa de cupom refere-se à taxa de juros anual auferida por um investidor por um título detido. Como mencionado acima, a taxa de cupom é necessária para calcular o rendimento até o vencimento de um investimento em títulos.

Por exemplo. se um título tiver um valor nominal de US $ 2.000 que paga juros semestralmente a US $ 60, a taxa do cupom será de 3% (60 / 2.000 * 100)

A taxa do cupom permanece constante durante toda a vida útil do título. Por esse motivo, os títulos também são chamados de "títulos de renda fixa' O preço de mercado do título pode variar; no entanto, os juros serão pagos à taxa do cupom.

Qual é a diferença entre Rendimento até Maturidade e Taxa de Cupom?

Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom
Rendimento até o vencimento é a taxa de retorno auferida em um título, desde que ele seja mantido até a data de vencimento.	Taxa de cupom é a taxa de juros anual auferida pelo detentor do título.
Interdependência
O rendimento até o vencimento depende da taxa do cupom, preço e prazo de vencimento do título.	A taxa do cupom é necessária para calcular o Rendimento até o vencimento.

Resumo - Rendimento até o vencimento versus taxa de cupom

Os títulos são um investimento atraente para o patrimônio e são investidos por muitos investidores. Embora relacionada, a diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa do cupom não depende uma da outra completamente; o valor atual do título, a diferença entre preço e valor de face e tempo até o vencimento também afeta em graus variados. 

Referência:
1. Fontinelle, Amy. "Rendimento até o vencimento (YTM)". Investopedia. N.p., 09 de agosto de 2016. Web. 21 de fevereiro de 2017.
2. "Rendimento / risco". SEIS Swiss Exchange - Rendimento. N.p., n.d. Rede. 21 de fevereiro de 2017.
3. Ross, Sean. "Qual é a diferença entre o rendimento até o vencimento e a taxa do cupom?" Investopedia. N.p., 15 de abril de 2016. Web. 21 de fevereiro de 2017.
4. “A relação da taxa de juros e do rendimento com o vencimento.” Finanças - Zacks. N.p., n.d. Rede. 21 de fevereiro de 2017.

Cortesia da imagem:
1. “Rendimentos de títulos a longo prazo do governo da zona do euro” Por MartinD - Trabalho próprio (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia