Diferença entre risco de transação e conversão

Diferença chave - Risco de transação versus conversão
 

Os riscos de transação e conversão são dois tipos principais de risco de taxa de câmbio enfrentados pelas empresas que realizam transações em moeda estrangeira. A principal diferença entre risco de transação e conversão é que risco de transação é o taxa de câmbiorisco resultante do intervalo de tempo entre a celebração de um contrato e a sua liquidação enquanto que risco de tradução é o taxa de câmbiorisco resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra moeda.

CONTEÚDO

1. Visão geral e principais diferenças
2. O que é risco de transação
3. O que é risco de tradução
4. Comparação lado a lado - Risco de transação versus conversão em forma de tabela
5. Resumo

O que é risco de transação?

Risco de transação é o risco de taxa de câmbio resultante do intervalo de tempo entre a celebração de um contrato e a liquidação. As taxas de câmbio estão sujeitas a alterações contínuas, e um aumento no tempo decorrido entre a transação e a liquidação deixa ambas as partes inconscientes de qual seria a taxa de câmbio no momento da liquidação.

Por exemplo. A ABV Company no Reino Unido é uma organização comercial e pretende comprar 600 barris de óleo da XNT Company nos EUA, que é exportadora de petróleo, em mais quatro meses. Como os preços do petróleo estão flutuando continuamente, a ABV decide firmar um contrato para eliminar a incerteza. Como resultado, as duas partes firmaram um acordo em que a XNT venderá os 600 barris de petróleo pelo preço de £ 170 por barril..

A taxa spot (taxa de hoje) de um barril de petróleo é de £ 127. Em mais quatro meses, o preço de um barril de petróleo pode ser mais ou menos do que o valor do contrato de £ 170 por barril. Independentemente do preço em vigor na data de execução do contrato (taxa spot no final dos quatro meses). A XNT tem de vender um barril de petróleo por 170 libras à ABV, conforme o contrato.

Após quatro meses, suponha que a taxa spot seja de £ 176 por barril. A diferença entre os preços que a ABV tem de pagar pelos 600 barris devido ao contrato pode ser comparada com o cenário se o contrato não existisse.

Se o contrato não existisse (£ 176 * 600) = £ 105.600

Devido ao contrato (£ 170 * 600) = £ 102.000

Portanto, a diferença entre os preços é de £ 3.600

Devido ao contrato, a ABV conseguiu obter um lucro de £ 3.600.

A taxa de câmbio entre UK £ e US $ é £ / $ 1,25, o que significa 1 £ é equivalente a $ 1,25. Assim, o pagamento que a ABV deve fazer pela XNT é de US $ 81.600 (£ 102.000 / 1,25).

O tipo de contrato acima, com o objetivo de mitigar o risco cambial, é chamado de contrato a termo; este é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço especificado em uma data futura.

Instrumentos usados ​​para mitigar o risco de transação

Além de Contratos a termo, Os instrumentos abaixo também podem ser considerados na mitigação do risco de transação.

Opções

Uma opção é um direito, mas não uma obrigação, de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado.

Swaps

Um swap é um derivado através do qual duas partes chegam a um acordo para trocar instrumentos financeiros.

Futuros

Um futuro é um contrato para comprar ou vender uma mercadoria ou instrumento financeiro em particular a um preço predeterminado em uma data específica no futuro.

O que é um risco de tradução?

Risco de conversão é o risco de taxa de câmbio resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra. O risco de conversão é incorrido por empresas que têm operações comerciais em vários países e realizam transações em diferentes moedas. Se os resultados são relatados em moedas diferentes, fica difícil comparar e calcular resultados para toda a empresa. Por esse motivo, todos os resultados em cada país serão convertidos em uma moeda comum e relatados nas demonstrações financeiras. Essa moeda comum é geralmente a moeda do país em que a sede da empresa está sediada.

Quando uma empresa é exposta ao risco de conversão, os resultados relatados podem ser maiores ou menores em comparação com o resultado real com base nas mudanças na taxa de câmbio.

Por exemplo. A empresa controladora da empresa D é a empresa A, localizada nos EUA. A empresa D está localizada na França e realiza negociações em euros. No final do ano, os resultados da Companhia D são consolidados com os resultados da Companhia A para preparar as demonstrações financeiras consolidadas; assim, os resultados da empresa D são convertidos em dólar.

Abaixo dos detalhes da receita, o custo das vendas e o lucro bruto são da Empresa D, com base nas transações do exercício de 2016.

	000 000 '
Vendas	2.545
Custo das vendas	(1.056)
Lucro bruto	1.489

Supondo uma taxa de câmbio de $ / € 0,92, (Isso significa que um $ é igual a € 0,92), os resultados da Empresa D serão convertidos em,

	$ 000 '
Vendas (2.545 * 0,92)	2.341
Custo das vendas (1.056 * 0,92)	(972)
Lucro bruto (1.489 * 0,92)	1.369

Figura 1: Conversão de moeda leva ao risco de conversão

Devido à conversão de moeda, os resultados relatados são inferiores aos resultados reais. Esta não é uma redução real e se deve exclusivamente à conversão de moeda.

Qual é a diferença entre Risco de transação e conversão?

Risco de transação versus conversão
Risco de transação é o risco de taxa de câmbio resultante do intervalo de tempo entre a celebração de um contrato e a liquidação..	Risco de conversão é o risco de taxa de câmbio resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra moeda.
Mudança real no resultado
Há uma mudança real no resultado futuro do risco da transação, uma vez que a transação é realizada em um ponto do tempo e liquidada no futuro.	Não há mudança real no resultado no risco de conversão, uma vez que a mudança visível nos resultados se deve apenas à conversão da moeda.
Mitigação de Riscos
O risco da transação pode ser mitigado com a celebração de um contrato de hedge.	O risco de conversão não pode ser mitigado

Resumo - Risco de Transação vs Conversão

A diferença entre o risco de transação e a conversão pode ser entendida ao se perceber as razões para que elas surjam. Quando um contrato é celebrado no presente, que será liquidado em uma data futura, o risco resultante é um risco de transação. O risco de taxa de câmbio resultante da conversão de resultados financeiros de uma moeda para outra é o risco de conversão. As transações de câmbio de uma empresa devem ser gerenciadas cuidadosamente, para que não sejam sujeitas a alterações significativas, pois os altos riscos de transação e conversão são sinais de volatilidade.

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Referências:

1. "Risco de transação". Investopedia. N.p., 24 de novembro de 2003. Web. Disponivel aqui. 12 de junho de 2017.
2. "Noções básicas de derivativos". BSE Ltd. N.p., n.d. Rede. Disponivel aqui. 12 de junho de 2017.

Cortesia da imagem:

1. ”1319600" (Domínio Público) via Pixabay