Diferença entre duração e duração modificada

Duração vs Duração Modificada

Duração e duração modificada são termos frequentemente encontrados no campo de investimentos, especialmente ações e títulos. Para ser um investidor eficiente, é preciso saber a diferença entre os dois. Duração refere-se ao fluxo de caixa de quaisquer finanças. É um fator muito importante que afeta o rendimento ou o retorno dos investimentos. É uma série de coisas em si, já que pode ser o tempo esperado antes de você receber os pagamentos e também pode ser a mudança de preço em porcentagem. É isso que cria confusão e, portanto, para resolver esse problema, existem dois termos, a duração (duração de Macaulay) e a duração modificada.

Duração de Macaulay

Duração de Macaulay, inventada por Fredrick Macaulay em 1938, também é conhecida como simplesmente Duração. Refere-se ao tempo médio ponderado antes do recebimento dos pagamentos. É aplicado apenas a investimentos com taxa de retorno fixa

Duração modificada

Duração modificada é uma ferramenta que mede a alteração no preço (porcentagem) em relação a uma alteração unitária no rendimento. É também chamado de derivado logarítmico dos preços em termos de rendimento, ou simplesmente sensibilidade aos preços. Depende apenas do rendimento, independentemente de o investimento ser de retorno fixo ou não. É usado para verificar a sensibilidade do preço do título à taxa de juros finita. Por ser mais flexível, a Duração Modificada é mais popular que a Duração de Macaulay.

Normalmente, se o rendimento é composto continuamente, os valores a que chegamos usando as duas durações são os mesmos. As diferenças surgem apenas quando o rendimento é composto periodicamente, embora os resultados ainda sejam comparáveis.

É prudente que um investidor seja capaz de calcular as durações de um título ou de uma ação para poder tomar decisões de investimento corretas e menos arriscadas.