Diferença entre CML e SML

CML vs SML

CML significa Capital Market Line e SML significa Security Market Line.

A CML é uma linha usada para mostrar as taxas de retorno, que depende das taxas de retorno livres de risco e dos níveis de risco para um portfólio específico. SML, também chamada Linha Característica, é uma representação gráfica do risco e do retorno do mercado em um determinado momento.
Uma das diferenças entre a LMC e a LME é como os fatores de risco são medidos. Embora o desvio padrão seja a medida de risco para a LMC, o coeficiente Beta determina os fatores de risco do LME.
A CML mede o risco por meio de desvio padrão ou por um fator de risco total. Por outro lado, o SML mede o risco por meio do beta, o que ajuda a encontrar a contribuição de risco da segurança para o portfólio.
Enquanto os gráficos de linha do mercado de capitais definem carteiras eficientes, os gráficos de linha do mercado de segurança definem carteiras eficientes e não eficientes.

Ao calcular os retornos, o retorno esperado do portfólio para CML é mostrado ao longo do eixo Y. Pelo contrário, para o SML, o retorno dos títulos é mostrado ao longo do eixo Y. O desvio padrão do portfólio é mostrado ao longo do eixo X para CML, enquanto o Beta de segurança é mostrado ao longo do eixo X para SML.

Onde a carteira de mercado e os ativos livres de risco são determinados pela CML, todos os fatores de segurança são determinados pela SML.
Diferentemente da Linha do Mercado de Capitais, a Linha do Mercado de Segurança mostra os retornos esperados dos ativos individuais. A CML determina o risco ou retorno para portfólios eficientes e a SML demonstra o risco ou retorno para ações individuais.

Bem, a Linha do Mercado de Capitais é considerada superior na mensuração dos fatores de risco.

Resumo:

1. A CML é uma linha usada para mostrar as taxas de retorno, que depende das taxas de retorno livres de risco e dos níveis de risco para um portfólio específico. SML, também chamada Linha Característica, é uma representação gráfica do risco e do retorno do mercado em um determinado momento.

2. Embora o desvio padrão seja a medida de risco na LMC, o coeficiente Beta determina os fatores de risco da LME.

3. Enquanto os gráficos de linha do mercado de capitais definem carteiras eficientes, os gráficos de linha do mercado de segurança definem carteiras eficientes e não eficientes.

4. A Linha do Mercado de Capitais é considerada superior na mensuração dos fatores de risco.

5. Quando a carteira de mercado e os ativos livres de risco são determinados pela CML, todos os fatores de segurança são determinados pela SML.