Diferença entre CAPM e WACC

CAPM vs WACC

As avaliações de ações são uma obrigação para todos os investidores e especialistas financeiros. Embora existam investidores que esperam determinada taxa para seu investimento em ações de uma empresa, existem credores e acionistas de uma empresa que também esperam retornos decentes de seus investimentos em uma empresa. Várias ferramentas estatísticas estão disponíveis para esses fins, e desses CAPM e WACC são muito populares. Existem muitas diferenças nessas duas ferramentas, como os leitores descobririam depois de ler este artigo.

CAPM significa Capital Asset Pricing Model, que é um método para descobrir o preço correto de uma ação ou praticamente qualquer ativo usando projeções futuras de fluxo de caixa e uma taxa de desconto ajustada ao risco.

Toda empresa tem suas próprias projeções de fluxo de caixa para os próximos anos, mas os investidores precisam descobrir o valor real desses futuros fluxos de caixa em termos do mercado atual. Isso requer o cálculo de uma taxa de desconto para gerar o valor presente líquido dos fluxos de caixa, ou VPL. Existem muitos métodos para descobrir o valor justo do custo de capital de uma empresa, e um deles é o WACC (custo médio ponderado de capital). Toda empresa sabe o preço (taxa de juros) que paga pela dívida que tomou para aumentar o capital, mas deve calcular o custo do patrimônio que é composto tanto pela dívida quanto pelo dinheiro dos acionistas. Os acionistas também esperam uma taxa decente de retorno de seus investimentos em uma empresa ou estão prontos para vender o patrimônio que possuem. Esse custo de capital é o que é necessário para uma empresa manter o preço das ações em um bom nível (satisfatório para os acionistas). É esse custo de capital que é dado pelo CAPM e é calculado usando a seguinte fórmula.

Custo do patrimônio usando CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aqui rf é a taxa livre de risco, rm é a taxa de retorno esperada no mercado eb (beta) é a medida da relação entre o fator de risco e o preço do ativo.

O custo médio ponderado de capital (WACC) baseia-se na proporção de dívida e patrimônio no capital total de uma empresa.

WACC = Re X E / V + Rd X (1 - taxa do imposto sobre as sociedades) X D / V

Onde D / V é a razão entre a dívida da empresa e o valor total (dívida + patrimônio)

E / V é a razão entre o patrimônio da empresa e o total da empresa (patrimônio + dívida)

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