Diferença entre contratos a prazo e futuros
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UMA contrato avançado é um contrato cujos termos são personalizados, ou seja, negociados entre comprador e vendedor. É um contrato no qual duas partes negociam o ativo subjacente a um preço acordado em um determinado momento no futuro. Não é exatamente o mesmo que um contrato futuro, que é uma forma padronizada do contrato a termo. UMA contrato de futuros é um acordo entre as partes para comprar ou vender o ativo financeiro subjacente a uma taxa e tempo especificados no futuro.
Enquanto um contrato futuro é negociado em bolsa, o contrato a termo é negociado em OTC, ou seja, no balcão entre duas instituições financeiras ou entre uma instituição financeira ou cliente.
Como nos dois tipos de contrato, a entrega do ativo ocorre em um tempo predeterminado no futuro, geralmente são mal interpretados pelas pessoas. Mas se você se aprofundar um pouco mais, descobrirá que esses dois contratos diferem em muitos aspectos. Portanto, aqui neste artigo, estamos fornecendo todas as diferenças necessárias entre contrato a termo e contrato futuro, para que você possa entender melhor esses dois.
Conteúdo: Contrato a termo contra contrato futuro
- Gráfico de comparação
- Definição
- Principais diferenças
- Conclusão
Gráfico de comparação
| Base para Comparação | Contrato avançado | Contrato Futuro |
|---|---|---|
| Significado | Contrato a termo é um contrato entre as partes para comprar e vender o ativo subjacente em uma data especificada e taxa acordada no futuro. | Um contrato no qual as partes concordam em trocar o ativo por dinheiro a um preço fixo e em uma data futura especificada é conhecido como contrato futuro. |
| O que é isso? | É um contrato feito sob medida. | É um contrato padronizado. |
| Negociados em | Mercado de balcão, ou seja, não existe mercado secundário. | Bolsa de valores organizada. |
| Assentamento | Na data de vencimento. | Diariamente. |
| Risco | Alto | Baixo |
| Padrão | Por serem contratos privados, as chances de inadimplência são relativamente altas. | Não existe essa probabilidade. |
| Tamanho do contrato | Depende dos termos do contrato. | Fixo |
| Garantia | Não requerido | Margem inicial necessária. |
| Maturidade | De acordo com os termos do contrato. | Data predeterminada |
| Regulamento | Auto-regulado | Por bolsa de valores |
| Liquidez | Baixo | Alto |
Definição de Contrato a Prazo
Um contrato a termo é um contrato privado entre o comprador e o vendedor para trocar o ativo subjacente por dinheiro em uma data específica no futuro e a um determinado preço. Na data da liquidação, o contrato é liquidado pela entrega física do ativo em consideração por dinheiro. A data de liquidação, a qualidade, a quantidade, a taxa e o ativo são fixados no contrato a prazo. Esses contratos são negociados em um mercado descentralizado, ou seja, de balcão (OTC), onde os termos do contrato podem ser personalizados de acordo com as necessidades das partes envolvidas.
O comprador em um contrato a prazo é considerado longo, e sua posição é assumida como longa enquanto o vendedor é chamado de curto, mantém uma posição curta. Quando o preço do ativo subjacente aumenta e é superior ao preço acordado, o comprador obtém lucro. Mas se os preços caírem e for menor que o preço contratado, o vendedor obterá lucro.
Definição de Contrato de Futuro
Um contrato vinculativo que é executado em uma data posterior é um contrato futuro. É um contrato negociado em bolsa de natureza padronizada, onde duas partes decidem trocar um ativo, a um preço acordado e, no futuro, especificam uma data para entrega e pagamento. Um contrato futuro é padronizado em termos de quantidade, data e entrega do item. O comprador mantém uma posição comprada enquanto o vendedor mantém uma posição vendida neste contrato.
Como os contratos são negociados na bolsa oficial, que atua como mediadora e facilitadora entre o comprador e o vendedor. A troca tornou obrigatório que ambas as partes pagassem um custo inicial como margem.
A característica única do contrato futuro é a marcação para um mercado em que os preços estão sujeitos a flutuações. Portanto, as diferenças no preço dos contratos são liquidadas diariamente. Além disso, os futuros são divididos em duas grandes categorias, que são:
- Futuros de commodities: o contrato cujo objeto são commodities como alumínio, ouro, café, açúcar etc..
- Futuros financeiros: o contrato que lida com instrumentos financeiros como letras do tesouro, moeda e assim por diante.
Principais diferenças entre contratos a prazo e futuros
As diferenças básicas entre contratos a termo e futuros são mencionadas abaixo:
- Um acordo entre as partes para comprar e vender o ativo subjacente a um determinado preço em uma data futura é um contrato a termo. Um contrato futuro é um contrato vinculativo pelo qual as partes concordam em comprar e vender o ativo a um preço fixo e uma data futura especificada.
- Os termos de um contrato a prazo são negociados entre comprador e vendedor. Por isso, é personalizável. Por outro lado, um contrato futuro é padronizado, em que as condições relativas à quantidade, data e entrega são padronizadas.
- Os contratos a termo são negociados no mercado de balcão (OTC), ou seja, não existe mercado secundário para esses contratos. Por outro lado, um contrato de futuros é negociado em uma bolsa de valores organizada.
- Quando se trata de liquidação, os contratos a prazo são liquidados na data de vencimento. Em comparação com o contrato futuro marcado diariamente para o mercado, ou seja, os lucros ou perdas são liquidados diariamente.
- Existe um alto risco de contraparte em caso de contrato a termo em comparação com um contrato futuro.
- No caso de um contrato a prazo, há grandes chances de inadimplência de uma parte, pois o contrato é de natureza privada. Ao contrário de um contrato futuro, onde câmaras de compensação estão envolvidas, que garante a transação, a possibilidade de inadimplência é quase nula.
- Se falamos sobre o tamanho do contrato, em um contrato a prazo, isso depende dos termos do contrato, enquanto o tamanho é fixo no caso do contrato futuro.
- O vencimento do contrato é de acordo com os termos contratuais do contrato a termo, enquanto o mesmo é predeterminado no contrato futuro.
- Nos contratos a termo, não há exigência de garantias, mas nos contratos futuros, é necessária margem inicial.
- Os contratos a termo são auto-regulados. Diferentemente dos contratos futuros, que são regulamentados pela bolsa de valores.
Conclusão
De acordo com a discussão acima, pode-se dizer que existem várias diferenças entre esses dois contratos. O risco de crédito em um contrato a prazo é relativamente maior que em um contrato a termo. Os contratos a termo podem ser usados para hedge e especulação, mas, como o contrato é feito sob medida, é melhor para hedge. Por outro lado, contratos futuros são apropriados para especulação.
