Diferença entre EBIT e EBITDA

EBIT vs EBITDA
Existem diferentes terminologias usadas no financiamento de negócios que são usadas para medir e avaliar a posição de rentabilidade de um negócio. Você também pode usá-los para comparação com outras empresas do mesmo setor, pois remove o efeito de decisões contábeis e financeiras. EBIT e EBITDA são o exemplo de medidas de rentabilidade usadas para análise e comparação.

Lucro antes de juros e impostos (EBIT)
Os analistas financeiros e especialistas geralmente relacionam o Lucro antes dos juros e impostos (EBIT) com a receita operacional, porque seus valores são muito semelhantes e você pode usá-los de forma intercambiável, sem causar discrepâncias contábeis. No entanto, nos Estados Unidos, a SEC (Comissão de Segurança e Câmbio) proíbe a comparação direta entre receita operacional e EBIT, porque determinados itens ajustados no EBIT não fazem parte da receita operacional. Em vez disso, a comissão aconselha o uso do lucro líquido apresentado na demonstração do resultado, para tornar o EBIT mais compatível com os valores relacionados aos GAAP.

Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)
Essa medida é frequentemente usada por empresas intensivas em capital ou altamente alavancadas, nas quais a depreciação é calculada com muita frequência, por exemplo, em um negócio de telecomunicações ou serviços públicos. A razão por trás disso é que as taxas de depreciação dessas empresas são muito altas e pagam juros muito altos sobre empréstimos, o que deixa essas empresas com lucros negativos. Como resultado, os analistas acham difícil calcular o valor de um negócio devido a esses números negativos e, portanto, confiam no EBITDA para representar os lucros realmente disponíveis para pagar o valor do empréstimo. É por isso que aparece no início da demonstração do resultado e gera números positivos nos modelos de avaliação comumente usados.

Contabilização de depreciação e amortização
EBIT significa Lucro antes de juros e impostos, enquanto EBITDA significa Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Embora essas medidas não sejam um requisito dos princípios contábeis geralmente aceitos, os acionistas e outros investidores a utilizam para avaliar o valor de uma empresa. Como o nome sugere, o EBIT representa o lucro operacional de uma empresa antes de juros e impostos, mas depois de contabilizar a depreciação. Por outro lado, o EBITDA calcula os lucros após contabilizar a depreciação e amortização.

Representação dos ganhos reais
As empresas com um gasto de capital muito pequeno preferem usar EBITDA em vez de EBIT, porque o valor realmente não importa para elas. Portanto, analistas e especialistas financeiros podem usar o EBITDA para avaliar negócios no mesmo setor em que os resultados dos índices de CAPEX / receita são aproximadamente os mesmos.

Por outro lado, o benefício da utilização do EBIT sobre o EBITDA reside no fato de compensar o CAPEX (Despesas de Capital) por meio de depreciação em certa medida. O valor da depreciação é, na verdade, uma medida sensível do CAPEX, pois se refere aos ativos que são comprados por um período de vários anos. É por isso que o EBIT oferece uma melhor representação dos ganhos reais em comparação com o EBITDA e é uma medida melhor para os credores..

Abordagem razoável para avaliação e tomada de decisão
Você perde o princípio básico de objetividade ao usar o EBITDA para calcular o valor de um negócio, porque o objetivo de prever o dinheiro livre estimado é definir a extensão do risco de crédito. Embora, o risco de crédito reduza-se em maior medida antecipando lucros mais altos, mas não leva em consideração a dependência de ativos de capital a ser usada como ferramenta para obter lucros. Portanto, o risco está sempre presente, mas não faz parte do risco geral de negócios usado no processo de avaliação e tomada de decisão..

Como já discutido, os credores preferem o EBIT ao invés do EBITDA, mas os mutuários preferem o EBITDA, pois isso compromete os empréstimos de alto risco. Ele mostra projeções altas de capital de negócios disponível e, portanto, funciona de maneira positiva para a viabilidade de uma empresa como tomadora. Além disso, também trabalha a favor dos credores, permitindo que eles concedam menos recursos em comparação com o valor de um ativo usado como garantia.