Opção de compra versus opção de venda

As opções dão aos investidores o direito - mas nenhuma obrigação - de negociar valores mobiliários, como Opção de chamadaOpção de vendaDefinição O comprador de uma opção de compra tem o direito, mas não é obrigatório, de comprar uma quantidade acordada até uma certa data por um determinado preço (o preço de exercício). O comprador de uma opção de venda tem o direito, mas não é obrigatório, de vender uma quantidade acordada até uma determinada data pelo preço de exercício. Custos Prêmio pago pelo comprador Prêmio pago pelo comprador Obrigações Vendedor (autor da opção de compra) obrigado a vender o ativo subjacente ao detentor da opção, se a opção for exercida. Vendedor (gravador de uma opção de venda) obrigado a comprar o ativo subjacente do detentor da opção se a opção for exercida. Valor Aumenta à medida que o valor do ativo subjacente aumenta Diminui à medida que o valor do ativo subjacente aumenta Analogies Caução - pode levar algo a um determinado preço, se o investidor escolher. Seguro - protegido contra perda de valor.

Conteúdo: opção de compra versus opção de venda

• 1 Motivações
• 2 Cadeias de expiração e opção
• 3 Preço de Exercício
• 4 Lucros
• 5 Riscos
• 6 Exemplo
• 7 Opções de Negociação vs. Ações de Negociação
  • 7.1 Opções de venda versus venda a descoberto
• 8 Referências

Motivações

Os compradores de uma opção de compra desejam que o valor de um ativo subjacente aumente no futuro, para que possam vender com lucro. Os vendedores, por outro lado, podem suspeitar que isso não aconteça ou que estejam dispostos a desistir de algum lucro em troca de um retorno imediato (um prêmio) e a oportunidade de obter lucro com o preço de exercício.

O comprador de uma opção de venda acredita que é provável que o preço do ativo subjacente caia até a data do exercício ou espera proteger uma posição longa no ativo. Em vez de vender um ativo em curto, muitos optam por comprar uma venda, pois apenas o prêmio está em risco. O escritor put acredita que o preço do título subjacente provavelmente cairá. O escritor vende o produto para receber o prêmio.

Cadeias de expiração e opção

Existem dois tipos de vencimentos para opções. O estilo europeu não pode ser exercido até a data de vencimento, enquanto o estilo americano pode ser exercido a qualquer momento.

O preço das opções de compra e de venda está listado em uma folha de cadeia (veja o exemplo abaixo), que mostra o preço, o volume e os juros de cada preço de exercício e data de vencimento.

Preço de exercício

Para cada data de validade, uma cadeia de opções listará muitas opções diferentes, todas com preços diferentes. Eles diferem porque têm preços de exercício diferentes: o preço pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado ou vendido. Em uma opção de compra, um preço mais baixo das ações custa mais. Em uma opção de venda, um preço mais alto das ações custa mais.

Lucros

Com as opções de compra, o comprador espera lucrar comprando ações por menos do que seu valor crescente. O vendedor espera lucrar com os preços das ações em queda ou subindo menos do que a taxa paga pelo comprador pela criação de uma opção de compra. Nesse cenário, o comprador não exercerá seu direito de compra e o vendedor poderá manter o prêmio pago.

Com as opções de venda, o comprador espera que a opção de venda expire com o preço das ações acima do preço de exercício, pois as ações não mudam de mãos e lucram com o prêmio pago pela opção de venda. Os vendedores lucram se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício.

Riscos

As opções são de alto risco e alta recompensa quando comparadas à compra do título subjacente. As opções se tornam totalmente inúteis depois que expiram. Além disso, se o preço não se mover na direção esperada pelo investidor, nesse caso, ela não ganha nada exercitando as opções. Ao comprar ações, o risco de todo o montante do investimento ser eliminado é geralmente bastante baixo. Por outro lado, as opções geram retornos muito altos se o preço se move drasticamente na direção esperada pelo investidor. A planilha no exemplo abaixo ajudará a esclarecer isso.

Exemplo

Considere um exemplo do mundo real de negociação de opções. Aqui está um subconjunto de opções disponíveis para o GOOG (portanto, o ativo subjacente aqui são as ações do Google) em um dia em que o preço das ações estava em torno de US $ 750, conforme obtido no Yahoo Finance. O prazo de validade de todas essas opções é de 2 dias. As opções de compra em que o preço de exercício está abaixo do preço à vista atual da ação estão dentro do dinheiro.

Para simplificar, analisaremos apenas as opções de chamada. Esta planilha mostra como a negociação de opções é de alto risco e alta recompensa, contrastando as opções de compra e compra de ações. Ambos exigem que o investidor acredite que o preço das ações aumentará. No entanto, as opções de compra oferecem recompensas muito altas em comparação com o valor investido se o preço se valorizar bastante. A desvantagem é que o investidor perde todo o seu dinheiro se o preço das ações não subir muito acima do preço de exercício. A planilha pode ser baixada aqui.

Opções de Negociação vs. Ações de Negociação

Com opções, os investidores têm alavancagem. Quando uma previsão é precisa, um investidor deve ganhar uma quantia muito significativa de dinheiro, porque os preços das opções tendem a ser muito mais voláteis. No entanto, o potencial de maiores recompensas vem com maior risco. Por exemplo, ao comprar ações, geralmente é improvável que o investimento seja totalmente aniquilado. Mas o dinheiro gasto na compra de opções é totalmente eliminado se o preço das ações se mover na direção oposta à esperada pelo investidor.

Opções de venda versus venda a descoberto

Existem duas maneiras de os especuladores apostarem em um declínio no valor de um ativo: comprar opções de venda ou vender a descoberto. Venda a descoberto, ou a descoberto, significa vender ativos que não são de sua propriedade. Para fazer isso, o especulador deve emprestar ou alugar esses ativos (digamos, ações) de seu corretor, geralmente incorrendo em alguma taxa ou juros por dia. Quando o especulador decide "fechar" a posição vendida, ele ou ela compra essas ações no mercado aberto e as devolve ao credor (corretor). Isso é chamado de "cobertura" da posição curta.

Às vezes, os corretores obrigam as posições vendidas a serem cobertas se o preço da ação subir tão alto que o corretor acredita que não haverá dinheiro suficiente na conta para sustentar a posição vendida. Se o preço de mercado das ações no momento em que a posição é coberta for maior do que era no momento da venda a descoberto, os vendedores a descoberto perdem dinheiro. Não há limite para a quantia de dinheiro que um vendedor a descoberto pode perder, porque não há limite para o quão alto o preço das ações irá. Por outro lado, o limite máximo da perda que os compradores de opções de venda podem incorrer é o valor investido na própria opção de venda. Alguns especuladores veem esse teto de perda como uma rede de segurança.

Referências

• Opções - Wikipedia
• Opção de compra - Wikipedia
• Opção de venda - Wikipedia
• Fool.com - Opções básicas
• Cadeias de Opções de Ações
• Como ler uma cadeia de opções - Mercados de negociação