Diferença entre causas e ciclo de cura do comércio - visões keynesianas e hayekianas

Introdução

O debate entre dois estudiosos da economia contemporânea do século XX, John Maynard Keynes, da Inglaterra, e Friedrich Hayek, da Áustria, protagonista pró-laisez-faire, no que diz respeito às causas e soluções dos ciclos comerciais, continua sendo um dos mais discutidos por seus respectivos seguidores. nas últimas oito décadas, e ainda continua sendo reconhecido como a discussão macroeconômica do século. O debate teve origem nos bastidores da grande depressão da década de 1930, que induziu os dois economistas a descobrir as razões do ciclo de negócios e estruturar suas medidas propagadas que, presumivelmente, impediriam as flutuações da economia, interromperiam o declínio. , e colocar a economia no upstream.

Este artigo é uma tentativa de um estudo comparativo das percepções de Keynes e Hayek sobre as causas das flutuações cíclicas, especificamente por que a economia está em queda e como o declínio na construção de desemprego, baixos níveis de investimento e produção e renda pode ser fixo e a economia poderia ser colocada no caminho do desenvolvimento por meio de medidas fiscais ou monetárias por parte do governo.

Teoria de Keynes

Causas

Mesmo antes de sua obra-prima "Teoria Geral da Renda, Emprego e Dinheiro", em 1936, Lord Keynes expressou seus pontos de vista sobre causas e remédios do ciclo comercial em seu livro menos conhecido “Tratado sobre dinheiro” em 1930. No entanto, a Teoria Geral de Keynes, além de explicar o que determina a qualquer momento o nível predominante de renda, produção e emprego, também fornece explicação do ciclo de negócios, como também ciclos de negócios nada mais são do que flutuações rítmicas nos níveis gerais de renda, produção e emprego.

No entanto, vale a pena notar que a Teoria Geral de Keynes não é uma teoria do ciclo de negócios. Pelo contrário, é mais do que e ao mesmo tempo menos do que uma teoria do ciclo de negócios. É mais do que uma teoria do ciclo de negócios, pois fornece uma explicação geral sobre o nível de equilíbrio no emprego, independentemente da natureza flutuante das mudanças no emprego, e é menos do que uma teoria completa do ciclo de negócios, pois não fornece uma explicação detalhada para o problema. várias fases dos ciclos comerciais, nem examina atentamente os dados empíricos das flutuações dos negócios, o que poderia muito bem ser esperado de uma teoria completa do ciclo dos negócios.

De acordo com Keynes, a principal razão dos ciclos comerciais ou flutuações nos negócios são flutuações na taxa de investimento, que novamente é causada por flutuações nas eficiência marginal de capital. Taxa de juros, outro determinante do investimento, não é altamente suscetível a flutuações e permanece mais ou menos estável. Não desempenha nenhum papel significativo nas flutuações cíclicas nos negócios. Mas deve-se notar que, às vezes, reforça e até complementa o fator primário, ou seja, a eficiência marginal de capital (MEC). O termo foi cunhado por Keynes para significar a taxa esperada de lucro de novos investimentos. Assim, Keynes diz que é a mudança na expectativa sobre a taxa de lucro de novos investimentos que gera flutuações nas atividades econômicas.

A flutuação na MEC ou taxa de lucro esperada ocorre devido a duas razões, a saber: (i) mudanças no rendimento prospectivo de bens de capital e (ii) mudanças no custo de fornecimento de bens de capital. A flutuação no custo de fornecimento de bens de capital atua como secundária e suplementar às mudanças no rendimento prospectivo de novos bens de capital (investimento). É o rendimento prospectivo de bens de capital que torna o MEC instável e até sujeito a flutuações violentas. À medida que o boom termina e o declínio econômico começa, o rendimento prospectivo e o MEC caem devido à crescente abundância de bens de capital. Esse é um fato objetivo que gera uma onda de expectativas pessimistas, que é um fato psicológico. Esse pessimismo reduz ainda mais o rendimento prospectivo e, em troca, o MEC. Assim, o movimento descendente da curva de atividade econômica é explicado pela queda no MEC. Como resultado da queda no investimento do MEC, também diminui, o que, por sua vez, reduz o nível de renda. O efeito multiplicador define. Uma determinada queda no investimento se reflete em uma queda mais do que proporcional no nível de renda. À medida que a renda cai rapidamente, diminui também o nível de emprego.
A fase ascendente, isto é, a recessão para a recuperação do ciclo comercial, poderia muito bem ser entendida pela mesma lógica com aplicação reversa. A reviravolta do ciclo é desencadeada pelo renascimento do MEC. A parte do ciclo entre o ponto de viragem superior e o ponto de virada inferior é condicionada por dois fatores, a saber;

a) Tempo necessário para o excesso de estoque se desgastar completamente.

b) Tempo necessário para absorver o excesso de estoque de produtos acabados remanescentes a partir do momento da expansão.

Devido às duas razões acima, haveria escassez de bens de capital. Isso aumentaria o MEC e o rendimento prospectivo. Uma atmosfera geral de otimismo surgiria, o que induziria os empresários a buscar mais investimentos. O efeito multiplicador funcionaria na direção positiva, ou seja, dado um aumento no investimento daria um aumento mais do que proporcional na renda. Isso colocará o motor econômico em movimento ascendente, e o boom acabaria.

Remédio

Keynes opina que a redução do ciclo comercial ocorre quando o investimento real cai abaixo da poupança. Durante o período de diminuição do investimento privado, o governo deve ajustar o desembolso de capital dos órgãos estatais e públicos para corresponder à queda do investimento privado. Assim, o desequilíbrio na poupança e no investimento seria exterminado e a economia permaneceria estável. Durante a depressão, o déficit no investimento deve ser compensado pelo aumento do investimento do estado e do setor público e, à medida que a recuperação se instala e o investimento privado aumenta, o governo deve reduzir judiciosamente os gastos. No lado da receita, durante a depressão, o governo deve reduzir as taxas e os impostos, e o inverso a ser feito durante a recuperação. Em outras palavras, o governo deve preparar o orçamento deficitário durante a depressão e o orçamento excedente durante a recuperação.

Assim, segundo Keynes, a política fiscal, também conhecida como gestão anticíclica das finanças públicas, pode ser implementada tanto pelo método da despesa quanto pelo método da renda. Entre os dois, o método de despesa é mais eficaz, pois o método de receita deixa todo o terreno para investidores privados, que podem não ser capazes de direcionar o investimento nos canais mais desejados. No entanto, a combinação dos dois pode dar o melhor resultado.

Teoria de Hayek

Causas

O novo Laureate e membro da KLSE, Friedrich A. Hayek, acredita que o boom é o resultado de investimentos excessivos e considera a depressão o corretivo necessário para os desequilíbrios causados ​​pelo boom. O investimento durante o boom se torna excessivo e isso se reflete na expansão mais rápida dos bens de capital em comparação com os bens de consumo durante a oscilação ascendente do ciclo comercial. Durante a depressão, à medida que o investimento diminui, as indústrias de bens de capital sofrem mais do que as indústrias de bens de consumo. Embora Hayek não considere o ciclo comercial como um fenômeno puramente monetário, ele atribui a disparidade entre a taxa de crescimento das indústrias de bens de capital e a indústria de bens de consumo à elasticidade do sistema bancário. A teoria monetária de excesso de investimento de Hayek baseia-se na distinção dirigida por Wicksell entre taxa de juros natural e taxa de juros de mercado. Taxa de juros natural é a taxa na qual a demanda por fundo disponível é igual à oferta de poupança voluntária; por outro lado, a taxa de juros de mercado é a taxa que prevalece no mercado e é determinada pela igualdade de demanda e oferta de dinheiro. Hayek diz que, enquanto a taxa de juros natural for igual à taxa de juros do mercado, a economia permanecerá em equilíbrio. Quando a taxa de juros do mercado cai abaixo da taxa natural, a economia testemunha prosperidade. Um aumento nas oportunidades de investimento é alimentado por uma menor taxa de juros, e há incentivo entre os produtores para adotar cada vez mais métodos de produção redundantes e, consequentemente, à medida que existe pleno emprego, os recursos são cada vez mais transferidos das indústrias de bens de consumo para as deuses do capital por meio de economia forçada. A economia forçada surge da redução no consumo de bens de consumo devido à queda na produção e ao aumento resultante no preço. Essa economia forçada é canalizada para a produção de bens de capital. A competição entre fatores de produção aumenta seu preço. Assim, ocorre um excesso de investimento monetário em fatores de produção e a economia experimenta prosperidade e boom. Mas o boom não existe para o lang. O aumento do custo dos fatores reduz o lucro das indústrias de bens de capital e os produtores ficam desencorajados a investir mais. Como resultado, a taxa de juros natural cai e os bancos aplicam uma quebra no desembolso do empréstimo. O aumento do custo dos fatores de produção reduz o lucro, a demanda por fundos solitários por parte dos produtores diminui e, consequentemente, a taxa de juros do mercado aumenta.

Isso define o declínio do ciclo, onde a produção e o emprego caem e, eventualmente, surgem.

Remédio

Hayek, sendo um forte defensor do laissez-faire, opina que, à medida que a depressão se instala nos bancos, bombeia um novo suprimento de dinheiro, enquanto o dinheiro não utilizado se acumula nos bancos. A taxa de juros do mercado cai e os produtores são incentivados a investir. Uma atmosfera de otimismo novamente se instala na economia, e a economia começa a experimentar recuperação e o ciclo ascendente do ciclo começa, culminando em boom.

Sumário

(Eu) Keynes defendia medidas fiscais para combater o ciclo de negócios, enquanto Hayek era a favor da medida monetária.

ii) Até a década de 1970, a recomendação de Keynes de um papel positivo do governo como ator econômico, especialmente durante a crise econômica, era dominante entre a fraternidade econômica global. Desde a década de 1970, a forte ideologia do laissez-faire de Hayek começou a ser reconhecida.

iii) Embora Keynes não fosse ativamente a favor de nenhum planejamento governamental, ele acreditava que o governo poderia desempenhar um papel positivo na regulação da economia. Hayek acreditava na economia de livre mercado e que a dinâmica da demanda e da oferta de mercado do dinheiro poderia atuar como remédio para o ciclo de negócios.