Diferença entre títulos garantidos e não garantidos

Diferença-chave - Obrigação garantida x garantia não garantida
 

A principal diferença entre títulos garantidos e não garantidos é que um título garantido é um tipo de título garantido pela garantia de um ativo específico como garantia pelo emissor do título enquanto que um título não garantido é um tipo de vínculo que não está protegido contra garantias. Um título é um instrumento de dívida emitido por empresas ou governos a investidores, a fim de obter fundos para projetos e fins de expansão. São emitidos pelo valor nominal (valor nominal do título), com taxa de juros e prazo de vencimento. Títulos garantidos e não garantidos são dois tipos populares de títulos entre.

CONTEÚDO

1. Visão geral e principais diferenças
2. O que é um título garantido
3. O que é um título não garantido
4. Comparação lado a lado - títulos garantidos x títulos não garantidos em forma de tabela
5. Resumo

O que é um título garantido?

Um título garantido é um tipo de título garantido pela garantia de um ativo específico como garantia pelo emissor do título. No caso de inadimplência por falta de pagamento, o emissor deve transferir a propriedade do ativo para o detentor da obrigação. Títulos garantidos também podem ser garantidos com o fluxo de renda resultante do projeto que a emissão de títulos foi usada para financiar. Títulos hipotecários e certificados de confiança de equipamentos são duas formas de títulos garantidos amplamente utilizados.

Cedula de credito imobiliário

Um título hipotecário é um título garantido por uma hipoteca ou conjunto de hipotecas. Esses títulos são tipicamente lastreados por participações imobiliárias de empresas que possuem uma quantidade significativa de propriedades, onde uma reivindicação legal dá ao detentor do título o direito de possuir o ativo hipotecado no caso de a empresa deixar de fazer os pagamentos. Os títulos hipotecários são os tipos mais comuns de títulos garantidos.

Certificado de Confiança de Equipamento

Um certificado de confiança do equipamento é financiado por um ativo que é facilmente transportado ou vendido. O título do equipamento é detido por uma relação de confiança e os investidores podem adquirir certificados de confiança como meio de fornecer fundos a uma empresa específica. Os reembolsos de capital e os juros são pagos pela empresa à confiança que, por sua vez, faz o pagamento aos investidores. Quando os pagamentos da dívida são concluídos, a propriedade do ativo é transferida de volta para a empresa pelo trust.

O que é um título não garantido?

Também conhecido como debêntures, um título não garantido é um tipo de título que não é protegido contra garantias. Para que uma empresa emita um título não garantido com a intenção de obter financiamento de investidores, deve ser uma empresa de renome com boa reputação de crédito. A classificação de crédito é oferecida por uma organização independente, geralmente uma agência de classificação de crédito após avaliar a capacidade da empresa de cumprir obrigações financeiras.

Em uma obrigação não garantida, o detentor da obrigação não pode recuperar o valor do investimento se o emissor da obrigação for inadimplente. Portanto, esses são instrumentos de alto risco em comparação aos títulos garantidos devido à ausência de garantias e são suportados por pagamentos de juros altos. A taxa de juros oferecida depende significativamente da estabilidade financeira e da confiabilidade da empresa ou da organização governamental.

A possibilidade de inadimplência e o risco inerente aos títulos públicos não garantidos pelo governo é muito baixa em comparação aos títulos corporativos. Quando os governos precisam de fundos adicionais para pagar os títulos, os impostos são aumentados para obter acesso a fundos maiores. Mesmo nas raras circunstâncias em que um órgão governamental declara liquidação, os títulos geralmente são cobertos por outros órgãos governamentais. Por outro lado, o risco de inadimplência de títulos corporativos sem garantia é maior e, se a empresa liquidar, os detentores de títulos receberão pelo menos uma parte de seu investimento antes da liquidação dos acionistas.

Figura 01: Obrigação não garantida

Qual é a diferença entre títulos garantidos e não garantidos?

Títulos garantidos vs não garantidos
Título garantido é um tipo de título garantido pela garantia de um ativo específico como garantia pelo emissor do título.	Título não garantido é um tipo de título que não é protegido contra garantias.
Taxa de juro
A taxa de juros aplicável a um título garantido é inferior à taxa aplicável a um título não garantido.	Os títulos não garantidos estão sujeitos a taxas de juros mais altas devido ao risco inerente.
Risco padrão
O risco de inadimplência de um título garantido é geralmente baixo, uma vez que o não pagamento resulta em perda do ativo para o emissor do título.	O risco de inadimplência de um título não garantido pelo governo é geralmente baixo, assim como o risco de inadimplência emitido por uma empresa com boa classificação de crédito.

Resumo - Títulos garantidos versus não garantidos

A diferença entre títulos garantidos e não garantidos depende principalmente de uma garantia estar envolvida ou não. Suas características também variam em relação às taxas de juros e à possibilidade de inadimplência. Um título garantido é um investimento adequado para investidores que têm menos tolerância a riscos. O retorno e o risco de um título não garantido podem variar significativamente, de baixo risco e baixo retorno a alto risco e alto retorno.

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Referências

1. "Obrigação garantida". Investopedia. N.p., 12 de maio de 2005. Web. Disponivel aqui. 06 junho 2017.
2. "Títulos não garantidos". Meu curso de contabilidade. N.p., n.d. Rede. Disponivel aqui. 06 junho 2017.
3. "Crédito hipotecário". Investing Answers Construindo e protegendo sua riqueza por meio da Education Publisher dos próximos bancos que podem falhar. N.p., n.d. Rede. Disponivel aqui. 06 junho 2017.

Cortesia da imagem:

1. “Debenture” Por Appu suvarna - Trabalho próprio (CC BY-SA 4.0) via Commons Wikimedia