Diferença entre ROIC e ROCE

Diferença de chave - ROIC vs ROCE
 

ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) E ROCE (retorno do capital empregado) são dois índices essenciais calculados para o final do exercício. Essas duas medidas são de natureza bastante semelhante, com diferenças limitadas. A principal diferença entre ROIC e ROCE reside principalmente na maneira como são calculadas; O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE é uma medida para inspecionar a eficiência das operações comerciais.

CONTEÚDO
1. Visão geral e principais diferenças
2. O que é o ROIC
3. O que é o ROCE
4. Comparação lado a lado - ROIC vs ROCE
5. Resumo

O que é o ROIC?

ROIC (Retorno sobre o capital investido) é uma medida que avalia a capacidade da empresa de alocar capital em investimentos rentáveis. Em outras palavras, isso indica o quão bem a empresa está usando fundos para gerar renda. O ROIC é calculado como abaixo.

ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital Empregado

• Lucro líquido - lucro total do exercício
• Dividendos - soma dos fundos pagos aos acionistas pelos lucros
• Capital Empregado - a adição de dívida e patrimônio e um valor médio é considerado como (Capital inicial + Capital final) / 2.
• Dívida - recursos emprestados a crédito
• Patrimônio líquido - capital aportado pelos acionistas

Para que o ROIC seja útil, ele deve ser comparado com o custo médio ponderado de capital (WACC). Se o ROIC exceder o WACC, isso indica que a empresa criou valor durante o exercício.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

Este é um cálculo do custo de capital da empresa, considerando a contribuição de cada categoria em uma base proporcional.

Por exemplo. Se o capital da empresa consiste em dívida e patrimônio, o WACC calcula,

• Qual é o custo do patrimônio líquido como proporção do capital total?
• Qual é o custo da dívida como proporção do capital total?

O WACC é uma medida importante que calcula o custo médio de capital que a empresa deve pagar por seus contribuidores de capital. Essa é a taxa mínima de retorno que a empresa deve obter para criar valor para seus acionistas. A diferença entre ROIC e WACC é algumas vezes referida como 'excesso de retorno' de uma empresa ou lucro econômico.

Como o lucro líquido é o lucro total, é calculado após ganhos e perdas de todas as atividades de negócios. No entanto, transações pontuais que geram lucro ou perda (por exemplo, ganho ou perda de flutuações em moeda estrangeira) reduzem a precisão do ROIC, pois não estão relacionadas a operações comerciais normais. Portanto, é mais eficaz obter a receita gerada pelas atividades principais do negócio do que o valor real da receita líquida na demonstração do resultado. O ROIC é uma medida média, portanto, isso não mostra o desempenho e a geração de valor por ativos individuais ou segmentos de negócios.

O que é o ROCE?

ROCE (retorno sobre o capital empregado) é a medida que calcula quanto lucro a empresa gera com seu capital empregado. Portanto, o ROCE se torna um índice de rentabilidade e eficiência. ROCE é calculado como,

ROCE = Lucro antes dos juros e impostos / capital empregado

Quanto maior o ROCE, mais eficiente é a maneira como o capital é utilizado pela empresa. Também é importante que as empresas mantenham um ROCE crescente ao longo dos anos para garantir uma tendência de alta, pois isso demonstra que o negócio é estável e os investidores os vêem como opções de investimento atraentes. Semelhante ao ROIC, essa medida também é geral e não fornece um valor detalhado que gera informações de ativos individuais.

Figura_1: ROIC e ROCE são mais eficazes quando usados ​​por indústrias intensivas em capital.

Qual é a diferença entre ROIC e ROCE?

ROIC vs ROCE
ROIC mede a eficiência do capital total empregado.	ROCE mede a eficiência das operações comerciais.
Importância
Isso é importante do ponto de vista do investidor	Isso é importante do ponto de vista da empresa.
Uso de ganhos para cálculo
ROIC usa dividendos do lucro líquido.	ROCE usa o lucro antes dos juros e impostos.
Fórmula para cálculo
ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital Empregado	ROCE = Lucro antes dos juros e impostos / capital empregado

Resumo - ROIC vs ROCE

ROIC e ROCE são ambos os principais índices que permitem comparações entre empresas e índices do ano passado. O ROIC mede a eficiência do capital total investido, enquanto o ROCE mede a eficiência das operações comerciais. Eles são muito adequados para empresas de setores intensivos em capital, como telecomunicações, energia e automotivo. Essas medidas têm uso limitado em empresas relacionadas a serviços.

Referência:
1. "Retorno sobre o capital investido - ROIC". Investopedia. N.p., 24 de agosto de 2015. Web. 13 de fevereiro de 2017.
2. ”Custo médio ponderado de capital - WACC.” Investopedia. N.p., 29 de setembro de 2015. Web. 12 de fevereiro de 2017.
3. ”Retorno sobre o capital empregado (ROCE).” Investopedia. N.p., 30 de setembro de 2015. Web. 13 de fevereiro de 2017.

Cortesia da imagem:
1. “Montagem final 2” Por Brian Snelson - publicado originalmente no Flickr como Montagem final (CC BY 2.0) via Commons Wikimedia