Diferença entre opções e swaps

Diferença de chave - Opções vs Swaps
 

As opções e os swaps são derivativos; ou seja, instrumentos financeiros cujo valor depende do valor de um ativo subjacente. Derivativos são utilizados para proteger riscos financeiros. A principal diferença entre opção e troca é que uma opção é um direito, mas não uma obrigação, de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado, enquanto um swap é um contrato entre duas partes para trocar instrumentos financeiros.

CONTEÚDO
1. Visão geral e principais diferenças
2. O que são opções
3. O que são Swaps
4. Comparação Lado a Lado - Opções vs Swaps
5. Resumo

O que são opções?

Uma opção é o direito de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado. Mas isso não é uma obrigação. A data em que a opção deve ser exercida é denominada "data do exercício"e o preço pelo qual a opção deve ser exercida é referido como"preço de exercício' O preço que deve ser pago para adquirir a opção é chamado de 'opção premium' Esse valor não é recuperável, independentemente de a opção ser exercida ou não. Existem duas formas principais de opções; opção de compra e opção de venda.

Opção de chamada

Esta é uma opção que dá o direito de comprar um ativo financeiro em uma data pré-acordada a um preço pré-acordado. Não há obrigação de comprar o ativo na data específica; assim, a opção será exercida a critério do comprador.

Por exemplo. A PQR é uma produtora de petróleo abordada pela Empresa Y que afirma que deseja comprar 1.000 barris a US $ 850 por barril de petróleo ao final de 6 meses (em 31 de^st Julho de 2017). A PQR concorda em vender uma opção de US $ 3.000 para este negócio. Durante o período de 6 meses, a Empresa Y prefere que o preço de um barril de petróleo ultrapasse US $ 850, desde então, poderá lucrar com o negócio. No final de 6 meses, o preço de um barril de petróleo aumentou para US $ 1.200. A empresa Y decide exercer a opção, pois isso será benéfico para eles. No entanto, como o autor da opção (PQR) concordou em vender um barril por US $ 850, esse será o preço aplicável aos 1.000 barris no momento do exercício da opção. Assim, a receita total da empresa Y é,

Preço pago pelo petróleo (1.000 * 850) = $ 850.000

Prêmio da opção = (US $ 3.000)

                                                                            = $ 847.000

Opção de venda

Uma opção de venda é o direito de vender um ativo financeiro em uma data pré-acordada a um preço pré-acordado. Não há obrigação de vender o ativo na data específica; assim, a opção será exercida a critério do vendedor. O exercício de uma opção de venda é semelhante à opção de compra; a diferença é que o vendedor deseja que o preço do ativo diminua abaixo do preço da opção para obter lucro.

Uma opção pode ser uma troca negociada ou um instrumento de balcão.

Instrumentos negociados em bolsa

Os produtos financeiros negociados em bolsa são instrumentos padronizados que negociam apenas em bolsas organizadas em tamanhos de investimento padronizados. Eles não podem ser personalizados de acordo com os requisitos de duas partes

Instrumentos de balcão

Em contrapartida, os contratos de balcão podem se materializar na ausência de uma troca estruturada, portanto, podem ser organizados para atender aos requisitos de quaisquer duas partes

O que são Swaps?

Um swap é um derivado através do qual duas partes chegam a um acordo para trocar instrumentos financeiros. Embora o instrumento subjacente possa ser qualquer garantia, os fluxos de caixa são geralmente trocados em swaps. Os swaps são produtos financeiros de balcão. O tipo mais básico de troca é referido como troca simples de baunilha, enquanto existem diferentes tipos de troca mencionados abaixo.

Swaps de taxa de juros

Esse é um tipo de swap muito popular, no qual as partes trocam fluxos de caixa com base em um valor principal principal (esse valor não é realmente trocado), a fim de proteger o risco da taxa de juros ou especular.

Swaps de commodities

Estes são usados ​​para mercadorias como petróleo ou ouro. Aqui, uma mercadoria envolve uma taxa fixa, enquanto a outra envolve uma taxa flutuante. Na maioria dos swaps de commodities, os fluxos de pagamento serão trocados em vez dos valores principais.

Swaps de Câmbio (FX)

Aqui, as partes envolveram juros de câmbio e valores de principal sobre dívida denominada em diferentes moedas. A troca de moeda deve ocorrer em termos de valor presente líquido (valor presente de fluxos de caixa futuros).

Figura 1- Swaps de taxa de juros são um tipo amplamente utilizado de swaps

Qual é a diferença entre Opções e Swaps?

Opções vs Swaps
Uma opção é um direito, mas não uma obrigação, de comprar ou vender um ativo financeiro em uma data específica a um preço pré-acordado.	Swap é um acordo entre duas partes para trocar instrumentos financeiros.
Requisito para uma troca
As opções podem ser compradas / vendidas por meio de uma bolsa ou desenvolvidas sem receita.	Swaps são produtos financeiros de balcão.
Requisito para um pagamento premium
Um pagamento premium deve ser pago para adquirir uma opção.	Swaps não envolvem pagamento premium.
Tipos
Opção de compra e venda são os principais tipos de opções.	Swaps de taxa de juros, swaps de câmbio e swaps de commodities são swaps comumente usados.

Resumo - Opções vs Swaps

Opções e swaps são técnicas de hedge muito populares usadas no mundo comercial de hoje. De fato, em 2010, o mercado mundial de derivativos foi estimado em mais de US $ 1,2 quadrilhão e as opções e swaps representaram grande parte dele. A diferença entre opções e swaps pode ser categorizada de acordo com seu uso e estrutura, pois são diferentes entre si de várias maneiras..

Referências:
1. "Trocar". Investopedia. N.p., 30 de dezembro de 2015. Web. 20 Mar. 2017.
2. "Opção". Investopedia. N.p., 25 de março de 2016. Web. 20 Mar. 2017.
3. ”Tipos de Swaps | Software de gerenciamento de risco de derivativos e análise de preços | FINCAD. ” Tipos de Swaps | Software de gerenciamento de risco de derivativos e análise de preços | FINCAD. N.p., n.d. Rede. 20 Mar. 2017.
4. "Derivados negociados em bolsa versus derivativos de balcão". Trem das finanças. P. 17, julho de 2016. Web. 20 Mar. 2017.
5.Cohan, Peter. "Grande risco: o mercado de derivativos de US $ 1,2 bilhão supera o PIB mundial". AOL.com. AOL, 14 de julho de 2016. Web. 20 Mar. 2017.

Cortesia da imagem:
1. “Swap de taxa de juros de baunilha com banco” Por Suicup - Trabalho próprio (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia