Diferença entre beta alavancado e não alavancado

Beta Alavancado vs Desalavancado
 

Como beta alavancado e beta desalavancado são ambas medidas de volatilidade usadas para analisar o risco em carteiras de investimento, na análise financeira, é necessário saber a diferença entre beta alavancado e desalavancado para decidir qual medida usar em sua análise. O Beta mede o risco sistemático que não pode ser diversificado. Beta mostra a sensibilidade do desempenho de um fundo, título ou carteira em relação ao mercado como um todo. Beta é uma medida relativa, usada para comparação e não mostra o comportamento individual de uma segurança. Beta permite que o investidor determine o desempenho de uma ação em comparação com o desempenho de todo o mercado. Existem dois tipos de medidas beta; beta alavancado e desalavancado. O artigo a seguir analisa de perto os dois e destaca as semelhanças e diferenças entre beta alavancado e desalavancado.

O que é o Beta Alavancado?

O beta alavancado mede a sensibilidade da tendência de um título ou portfólio a apresentar desempenho alinhado com o mercado ou contra o mercado. O beta alavancado inclui as dívidas da empresa no cálculo. Um beta alavancado com um valor positivo mostra que o valor do título terá um desempenho com o mercado e um beta alavancado com um valor negativo significa que o valor do título terá um desempenho contra o mercado. Um beta alavancado de zero mostra que o título não tem correlação com o mercado. O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta próximo de zero (mostrando menor volatilidade) devido a vantagens fiscais. A determinação do beta alavancado de uma ação ajuda o investidor a decidir e determinar o curso de ação correto a ser adotado para melhorar a lucratividade. Quando o desempenho do título estiver alinhado com o mercado, o investidor deve investir quando o mercado estiver com bom desempenho. Quando o desempenho do título é contrário ao mercado, é melhor para o investidor investir quando o desempenho do mercado é baixo.

O que é beta não alavancado?

O beta desalavancado também mede o desempenho de um título em relação aos movimentos do mercado. No entanto, diferentemente do cálculo beta, o beta desalavancado calcula o risco de uma empresa que não tem dívida com o risco do mercado. O cálculo beta desalavancado remove o fator de dívida ao chegar ao valor beta. Como o efeito de alavancagem é removido do cálculo, o valor beta derivado é considerado mais preciso. O beta não alavancado é calculado pela fórmula:

Beta não alavancado = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

O beta alavancado da empresa é dividido por [1 + (1 - TC) × (D / E)] para obter o beta desalavancado. Aqui, BL denota o beta alavancado, TC denota a taxa de imposto e D / E é a relação dívida / patrimônio da empresa.

Qual é a diferença entre Levered e Unlevered Beta?

Beta é uma métrica importante na gestão financeira que oferece aos investidores uma idéia da volatilidade de uma ação em relação ao mercado. O Beta mede o risco sistemático que prevalece em todo o mercado, economia e indústria e não pode ser diversificado. O cálculo do valor beta oferece aos investidores informações adicionais necessárias para tomar decisões de investimento. Dois tipos de beta incluem beta alavancada e desalavancada. O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, enquanto o beta alavancado não leva em consideração a dívida mantida pela empresa. Dos dois, o beta alavancado é considerado mais preciso e realista, pois a dívida da empresa é levada em consideração.

Resumo:

Beta Alavancado vs Desalavancado

• Na análise financeira, beta é uma medida de volatilidade usada para analisar o risco nas carteiras de investimentos. Beta mede risco sistemático que não pode ser diversificado.

• O beta alavancado leva em consideração a dívida da empresa, que geralmente resulta em um valor beta mais próximo de zero, devido a vantagens fiscais.

• O beta não alavancado também mede o desempenho de um título em relação aos movimentos do mercado. No entanto, diferentemente do cálculo beta, o beta desalavancado calcula o risco de uma empresa que não tem dívida contra o risco do mercado.

• O beta não alavancado é calculado dividindo o beta alavancado por [1 + (1 - TC) × (D / E)] para obter o beta não alavancado. Aqui, TC denota a taxa de imposto e D / E é a relação dívida / patrimônio da empresa.

• Dos dois tipos de cálculos beta, o beta alavancado é considerado mais preciso e realista à medida que a dívida da empresa é levada em consideração.