Diferença entre LBO e MBO

LBO vs MBO

Embora para alguém de fora do mundo corporativo, termos como LBO e MBO possam parecer estranhos, essas são palavras comumente usadas nos círculos de negócios. Embora LBO se refira à aquisição alavancada, o MBO é a aquisição da administração. Embora muitos achem que o MBO é totalmente diferente do LBO, os especialistas dizem que o MBO é um caso especial do LBO, não com alguém de fora, mas com a gerência interna assumindo o controle efetivo da empresa. Este artigo tenta esclarecer as diferenças entre LBO e MBO.

O que é LBO?

Quando uma pessoa de fora, normalmente uma pessoa com interesse em controlar uma empresa, organiza dinheiro para comprar ações suficientes da empresa para poder controlar o patrimônio da empresa, isso é chamado de aquisição alavancada. Normalmente, esse investidor empresta uma porcentagem muito alta de dinheiro que é devolvida com a venda dos ativos da empresa adquirida. O dinheiro geralmente vem de bancos e mercados de capitais de dívida. A história está repleta de instâncias da LBO em que pessoas com pouco ou pouco dinheiro adquiriram poderes de controle em uma empresa através da LBO. O que é surpreendente é que os ativos da empresa que está sendo adquirida são usados ​​como garantia do dinheiro emprestado. Para angariar dinheiro, a empresa compradora emite títulos para investidores que são arriscados por natureza e não devem ser considerados como grau de investimento, pois há riscos substanciais envolvidos no procedimento. Em geral, a parcela da dívida na LBO varia de 50 a 85%, embora tenha havido casos em que mais de 95% da LBO foi realizada com dívida.

O que é MBO?

MBO é Management Buyout, que é um tipo de LBO. Aqui é a gerência interna da empresa, em vez de pessoas de fora que tentam comprar o controle da empresa. Isso geralmente é usado para tornar os gerentes mais interessados ​​em melhorar os negócios da empresa, à medida que se tornam acionistas e, portanto, são parceiros nos lucros. Quando o MBO ocorre, uma empresa de capital aberto se torna privada. O MBO afeta a reestruturação da organização e também assume importância em aquisições e fusões. Há quem diga que atualmente o MBO está sendo utilizado pelos gerentes para comprar a empresa a um preço mais baixo e depois afeta as alterações para aumentar os preços das ações e se beneficiar enormemente. Os defensores dessa visão dizem que os gerentes tentam administrar mal a redução da produção e, portanto, os preços das ações. Após um MBO bem-sucedido, onde obtêm o controle a uma taxa barata, eles governam a empresa de maneira eficiente para fazer com que as ações subam abruptamente.