Diferença entre a linha do mercado de capitais (CML) e a linha do mercado de segurança (SML)

Linha do mercado de capitais (CML) vs Linha do mercado de segurança (SML)

A moderna teoria do portfólio explora as maneiras pelas quais os investidores podem construir seus portfólios de investimentos de maneira a minimizar os níveis de risco e maximizar retornos e lucros. O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é uma parte importante da teoria do portfólio que discute a linha do mercado de capitais (CML) e a linha do mercado de segurança (SML). Esses conceitos são bastante complicados e podem ser facilmente mal interpretados. O artigo a seguir oferece uma compreensão clara e simples do que cada CML e SML significam e descreve as semelhanças como diferenças entre esses dois conceitos..

O que é Linha do Mercado de Capitais (CML)?

A linha do mercado de capitais é a linha traçada do ativo sem risco para a carteira de mercado de ativos de risco. O eixo Y da CML representa o retorno esperado e o eixo X representa o desvio padrão ou o nível de risco. A CML é usada no modelo CAPM para mostrar o retorno que pode ser obtido investindo em um ativo livre de risco e os aumentos no retorno conforme os investimentos são feitos em ativos mais arriscados. A linha mostra claramente os níveis de risco e retorno. Os níveis de retorno continuam aumentando à medida que o risco assumido aumenta. A CML, portanto, contribui para ajudar os investidores a decidirem a proporção de seus fundos que devem ser investidos nos diferentes ativos arriscados e sem risco. Exemplos de ativos sem risco incluem letras do tesouro, títulos e valores mobiliários emitidos pelo governo, enquanto ativos de risco podem incluir ações, títulos e qualquer outro valor mobiliário emitido por uma organização privada.

O que é linha de mercado de segurança (SML)?

O mercado de segurança é a representação do modelo CAPM em um formato gráfico. O SML mostra o nível de risco para um determinado nível de retorno. O eixo Y representa o nível de retorno esperado e o eixo X mostra o nível de risco representado pelo beta. Qualquer segurança que recaia sobre o próprio SML é considerada valorizada de maneira justa, de modo que o nível de risco corresponda ao nível de retorno. Qualquer segurança que esteja acima da SML é uma segurança subvalorizada, pois oferece maior retorno pelo risco incorrido. Qualquer segurança abaixo do SML é supervalorizada, pois oferece menos retorno para o nível de risco especificado.

Linha do Mercado de Capitais vs Linha do Mercado de Segurança (CML vs SML)

O SML e o CML são conceitos relacionados entre si, pois oferecem representação gráfica do nível de retorno que os títulos oferecem para o risco incorrido. Tanto a CML quanto a SML são conceitos importantes na moderna teoria do portfólio e estão intimamente relacionadas ao CAPM. Há várias diferenças entre os dois; uma das principais diferenças está na forma como o risco é medido. O risco é medido pelo desvio padrão na LMC e é medido pelo beta no SML. A CML mostra o nível de risco e retorno de uma carteira de títulos, enquanto SML mostra o nível de risco e retorno de títulos individuais.

Resumo:

• O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é uma parte importante da teoria do portfólio que discute a linha do mercado de capitais (CML) e a linha do mercado de segurança (SML).

• A CML é usada no modelo CAPM para mostrar o retorno que pode ser obtido investindo em um ativo livre de risco e os aumentos no retorno conforme os investimentos são feitos em ativos mais arriscados.

• O mercado de segurança é a representação do modelo CAPM em formato gráfico. O SML mostra o nível de risco para um determinado nível de retorno.