Diferença entre títulos mobilizáveis ​​e conversíveis

Diferença de chave - títulos mobilizáveis ​​e conversíveis
 

Um título é um instrumento de dívida emitido por empresas ou governos a investidores para obter fundos. São emitidos pelo valor nominal (valor nominal do título), com taxa de juros e prazo de vencimento. Os títulos mobilizáveis ​​e conversíveis são dois tipos populares de títulos entre muitos. A principal diferença entre títulos exigíveis e conversíveis é que títulos resgatáveis ​​podem ser resgatados pelo emissorantes do vencimento enquanto que obrigações convertíveis podem ser convertidas num número predeterminado de capital próprio ações durante a vida do vínculo.

CONTEÚDO

1. Visão geral e principais diferenças
2. O que são títulos exigíveis
3. O que são títulos conversíveis
4. Comparação lado a lado - títulos mobilizáveis ​​e conversíveis em forma de tabela
5. Resumo

O que são títulos exigíveis?

Obrigações exigíveis, também conhecidas como títulos resgatáveis, são títulos que podem ser resgatados pelo emissor antes do vencimento (data final do pagamento). Os títulos podem ter prazos de vencimento que variam de curto, médio a longo prazo; alguns títulos têm prazos de vencimento superiores a 10 anos. Com as flutuações nas taxas de juros ao longo do tempo, se as taxas diminuíram desde que a empresa emitiu o título pela primeira vez, a empresa desejará refinanciar a dívida a uma taxa de juros mais baixa. Como resultado, a empresa pode decidir chamar os títulos emitidos e reemitê-los a uma taxa de juros mais baixa.

Nem todos os tipos de títulos são exigíveis, especialmente títulos do tesouro e notas. A maioria dos títulos municipais e alguns títulos corporativos são exigíveis. As empresas devem especificar se seus títulos são exigíveis no momento da emissão. Outras informações relacionadas, como a possibilidade de uma opção de compra no futuro, devem ser especificadas desde o início. Quando um título é exigível, ele ocorre com um prêmio (a um preço mais alto que o preço de emissão).

Por exemplo. Em 2015, a ABC Company emitiu um título exigível pelo preço de US $ 100 com um prazo de vencimento de 3 anos a uma taxa de juros de 7%. Em 2017, as taxas de juros caíram para 5%, o que levou a empresa a recuperar o vínculo. A opção de compra acontecerá ao preço de US $ 103.

Figura 01: Flutuações da taxa de juros é o principal motivo para os emissores recuperarem os títulos

O que são obrigações convertíveis?

Títulos conversíveis são instrumentos de dívida que podem ser convertidos em um número predeterminado de ações do patrimônio durante a vida do título. É uma opção, não uma obrigação para o investidor exercer a conversão. O número de ações em que o título poderá ser convertido é decidido através da "taxa de conversão".

Por exemplo. A DEF Company emite um título no valor nominal de US $ 1.000 a uma taxa de cupom de 5% com um período de vencimento de 4 anos. A taxa de conversão é 20. Isso significa que o investidor está efetivamente comprando 20 ações da DEF por US $ 50 por ação (US $ 1000/20 = US $ 50). O preço das ações da DEF está subindo continuamente e é de US $ 67 após dois anos da emissão dos títulos. Assim, o investidor decide exercer a conversão, onde ganha 20 ações no valor de US $ 67 por ação.

Os títulos conversíveis são um tipo popular de investimento em dívidas entre os investidores devido à sua flexibilidade. No momento da emissão do título, o detentor do título não sabe como o preço das ações da empresa flutuará dentro do prazo do título. Se o preço da ação se valorizar, o detentor do título estará disposto a se tornar um acionista da empresa e converterá o título em ações. Se os preços das ações não apresentarem crescimento positivo ou estiverem em declínio, o detentor do título poderá encerrar o relacionamento com a empresa recebendo apenas o principal e os juros do título no final do vencimento. Portanto, os títulos conversíveis minimizam a desvantagem do investimento, uma vez que o título pode ser amadurecido se a empresa for menos bem-sucedida ou malsucedida e maximizar o lado positivo se a empresa for bem-sucedida convertendo o título em ações.

Qual é a diferença entre títulos mobilizáveis ​​e conversíveis?

Títulos conversíveis e conversíveis
Títulos exigíveis são títulos que podem ser resgatados pelo emissor antes do vencimento.	Os títulos conversíveis são instrumentos de dívida que podem ser convertidos em um número predeterminado de ações durante a vida do título.
Opção de Conversão
Títulos exigíveis não podem ser convertidos em ações.	Os títulos conversíveis podem ser convertidos em ações ordinárias, a critério do detentor do título.
Beneficiário
Títulos exigíveis são um investimento lucrativo para as empresas, pois podem reemitir dívidas a uma taxa de juros mais baixa.	Os títulos conversíveis são benéficos do ponto de vista dos investidores, pois oferecem a opção de se tornar futuros acionistas da empresa a seu critério..

Resumo - Obrigações passíveis de conversão x obrigações conversíveis

A diferença entre títulos mobilizáveis ​​e conversíveis é discreta; se um título é emitido com uma opção para resgatar antes do vencimento, ele é chamado de título exigível e, se um título é emitido com a opção de convertê-lo em várias ações ordinárias em uma data futura, é chamado de título conversível. Qual tipo de vínculo para investir depende principalmente da natureza e das expectativas dos investidores; por exemplo, títulos exigíveis não são uma opção atraente para um investidor que exige uma renda estável.

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Referências:

1. ”O que é um título exigível? - TheStreet Definition. A rua. N.p., n.d. Rede. Disponivel aqui. 01 junho 2017.
2. "Obrigação Conversível". Investopedia. N.p., 23 de janeiro de 2014. Web. Disponivel aqui. 01 junho 2017.
3. ”Obrigação Conversível”. Investing Answers Construindo e protegendo sua riqueza por meio da Education Publisher dos próximos bancos que podem falhar. N.p., n.d. Rede. Disponivel aqui. 01 junho 2017.

Cortesia da imagem:

1. “Greece gmnt bonds” Por Verbal.noun na Wikipédia em inglês (CC BY 3.0) via Commons Wikimedia