Ações Ordinárias vs. Ações Preferenciais

As empresas podem oferecer duas classes de ações: ordinárias e preferenciais. As ações preferenciais e ordinárias diferem em termos financeiros e direitos de voto / governança na empresa.

Uma parte (também chamada de Ação ordinariaAções preferenciaisIntrodução (da Wikipedia) O capital social (ou simplesmente o estoque) de uma entidade comercial representa o capital original pago ou investido no negócio por seus fundadores. É uma garantia para os credores, uma vez que não pode ser retirada em detrimento dos credores. As ações preferenciais, também denominadas ações preferenciais, ações preferenciais ou simplesmente preferenciais, são um título patrimonial especial que possui propriedades de um patrimônio e de um instrumento de dívida e geralmente é considerado um instrumento híbrido.

Conteúdo: Ações Ordinárias x Ações Preferenciais

• 1 Diferenças na distribuição de dividendos
• 2 Preferência de liquidação
  • 2.1 Ações preferenciais conversíveis vs. não conversíveis
  • 2.2 Ações preferenciais participantes e não participantes
• 3 Vídeo
• 4 Referências

Diferenças na distribuição de dividendos

Quando uma empresa obtém lucro (após impostos), os lucros acumulados podem ser distribuídos aos acionistas (proprietários de ações ordinárias) como dividendos. Essa distribuição de dividendos depende se a empresa está obtendo lucro.

Os acionistas preferenciais geralmente recebem um dividendo garantido a uma taxa de juros pré-determinada especificada no momento em que a ação é oferecida.

O tratamento tributário dos dividendos é ligeiramente diferente entre ações ordinárias e ações preferenciais. Especificamente, o período de retenção de dividendos qualificados é mais longo para as ações preferenciais (90 dias) do que as ações ordinárias (60 dias) se os dividendos forem devidos a períodos superiores a 1 ano.

Preferência de liquidação

Os acionistas preferenciais são pagos antes daqueles que possuem ações ordinárias quando a empresa é liquidada. Se uma empresa falir, os acionistas preferenciais desfrutam de distribuição prioritária dos ativos da empresa, enquanto os detentores de ações ordinárias não recebem ativos corporativos, a menos que todos os acionistas preferenciais tenham sido compensados ​​(os investidores em títulos têm prioridade sobre os acionistas ordinários e preferenciais).

Os capitalistas de risco costumam investir em ações preferenciais de empresas com uma preferência de liquidação definida (1X, 1,5X ou 2X). Uma preferência de liquidação 2X significa que, para cada dólar investido em ações preferenciais, o acionista preferencial receberá dois dólares quando a empresa for liquidada. Depois que o produto da liquidação for distribuído a todos os acionistas preferenciais, de acordo com a preferência de liquidez de suas ações preferenciais, o restante será distribuído aos detentores de ações ordinárias.

Ações preferenciais conversíveis vs. não conversíveis

Algumas ações preferenciais têm um preço de conversão nomeado quando são emitidas que permite ao acionista convertê-las em ações ordinárias da empresa à taxa definida. Em alguns casos, é vantajoso para os acionistas preferenciais converter suas ações em ações ordinárias.

Ações preferenciais participantes e não participantes

Consulte Ações preferenciais Participantes vs. Não Participantes

Em caso de liquidação, não participante os acionistas preferenciais normalmente recebem uma quantia igual ao investimento inicial mais dividendos acumulados e não pagos em um evento de liquidação, de acordo com a preferência de liquidação (1X ou 2X). Os detentores de ações ordinárias recebem os ativos restantes. Por exemplo, se

• Ações preferenciais (não participantes) - 10.000 ações - US $ 1 milhão investido com uma preferência de liquidez 2X
• Ações ordinárias - 90.000 ações
• Empresa sendo vendida por US $ 74 milhões após liquidação

Neste exemplo, os detentores de ações preferenciais receberão US $ 2 milhões na liquidação (US $ 200 por ação). Os US $ 72 milhões restantes são distribuídos entre os acionistas ordinários para uma distribuição de US $ 800 por ação.

Como os detentores de ações ordinárias receberiam mais por ação do que os detentores de ações preferenciais, seria melhor que os detentores de ações preferenciais convertessem suas ações em ações ordinárias e abandonassem sua preferência em troca do direito de compartilhar proporcionalmente o valor total da receita da liquidação . Se as ações preferenciais não participantes forem conversíveis e os acionistas optarem por desistir de suas preferências, a distribuição dos recursos será a seguinte:

• Ações preferenciais (não participantes) -> 10.000 ações -> 10% dos rendimentos -> US $ 7,4 milhões (US $ 740 por ação)
• Ações ordinárias -> 90.000 ações -> 90% dos rendimentos -> $ 66,6 milhões ($ 740 por ação)

Participar ações preferenciais permitem que os titulares mergulhem duas vezes. Se as ações preferenciais estiverem participando, elas compartilham o produto da liquidação que também é distribuído aos acionistas ordinários. Portanto, no exemplo acima, a distribuição será a seguinte:

• Ações preferenciais (não participantes) - 10.000 ações - US $ 1 milhão investido com uma preferência de liquidez 2X - US $ 2 milhões
• Receitas restantes: US $ 72 milhões distribuídos como
  • Ações preferenciais: 10% de 72 milhões = $ 7,2 milhões
  • Ações ordinárias: 90% de 72 milhões = $ 64,8 milhões

O resultado final, portanto, é de US $ 920 por ação para os acionistas preferenciais e US $ 720 por ação para os acionistas ordinários.

Vídeo

Referências

• Wikipedia: Corporação
• Wikipedia: Ações preferenciais
• Wikipedia: ações preferenciais participantes